中报时间表“泄漏”行情节奏

　　渤海投资秦洪认为，国家淘汰落后产能将大大改善水泥行业的供过于求的现象。有业内人士预计，水泥的产能过剩将从2005年的16.7%下降至2010年的5.4%，如此就意味着未来水泥产品价格大幅下跌的可能性并不大，有利于提振各路资金对水泥股的投资底气。(全景)

    水泥板块初现加速上升迹象

　　随着A股市场渐渐进入底部抬升的反弹趋势中，不少水泥股也随之走高，冀东水泥(000401)、塔牌集团(002233)、江西水泥(000789)等品种均如此，甚至部分水泥股已呈加速上升的K线组合，那么，如何看待这一信息呢？

　　众所周知的是，近期A股市场的热点演变格局是以超跌股的轮动为主，比如近期的银行股、地产股就是如此，它们的共同特征就是前期大幅回落，在日K线图上形成了最高价与最低价巨大的价格落差的K线组合，这酝酿着极强的反弹动能。特别是随着地产股的反复活跃，资金轮动的思路或将推动越来越多的热钱将目光转移到钢铁股、水泥股等这些前期同样超跌的板块，从而推动水泥股有望成为继地产股之后的又一反弹生力军。

　　更何况，水泥股的行业景气相对乐观。因为淘汰落后产能将大大改善水泥行业的供过于求的现象。有业内人士预计，水泥的产能过剩将从2005年的16.7%下降至2010年的5.4%，如此就意味着未来水泥产品价格大幅下跌的可能性并不大，有利于提振各路资金对水泥股的投资底气。而且，淘汰落后产能所带来的新生产线比重提升，也会推动水泥生产厂商的盈利能力提升，从而延长水泥股的弹升周期。 字串1

　　值得指出的是，从一个中长期角度来看，目前水泥价格仍有进一步拓展空间的可能，一是因为目前水泥的平均价格仍未突破上世纪90年代的高点。而目前几乎所有的大宗商品产品价格均突破这一高点，这就打开了水泥产品价格上涨的空间。二是比价的角度。2008年1季度，我国36个大中城市水泥平均价格为每吨人民币337元，而阿联酋的官方市场价格达到每吨80.6美元，远远高于我国国内的水泥市场价格，这意味着我国水泥产品价格的确不高。而且，国际上水泥和钢铁的价格比为1比3-4，我国目前为1比10-15，由此可见，水泥价格上升潜力巨大，这也有利于提振我们对水泥股看好的兴趣。

　　正因为如此，笔者认为水泥股在近期有望出现强劲弹升的走势，一是超跌反弹主线有望牵引水泥股的涨升。二是因为水泥股有着如此上佳的行业基本面配合，故建议投资者密切关注水泥股的投资机会。就目前来看，有两类水泥股可跟踪，一是区域内的龙头企业，它们在区域内拥有一定的产品价格影响力，盈利能力相对稳定，故赛马实业(600449)、江西水泥、青松建化(600425)、天山股份(000877)等品种可跟踪。二是节能减排效应明显的品种，主要指生产线比重大或有余热发电等优势的品种，塔牌集团、海螺集团等品种可跟踪。(渤海投资)
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    地产股：55亿“伏兵”做多19只股

    保利中报预增逾两倍,地产板块在多数个股预盈利好下昨日王者归来

　　保利地产(600048)昨日发布中报预告称，今年上半年净利润与去年同期（净利润2.778亿元）相比将增长220%-270%.而目前40多家房地产及相关行业公司已公布中报预告，其中，三分之二左右显示为盈利。

　　或受此提振，惨遭腰折的房地产板块昨日猛涨5.85%，高居涨幅榜首。盘中，保利地产、泛海建设(000046)、金地集团(600383)、珠江控股(000505)、中国宝安等20来只地产股联袂涨停。广州万隆数据显示，地产板块昨日资金净流入约24.7亿元，上周以来累计净流入55亿元。金元证券高级分析师徐传豹认为，地产板块超跌后，部分个股已经值得关注。

　　龙头股仍能在楼市中“饱餐”

　　保利昨日公告称，今年1-6月公司实现销售面积131.4万平方米，同比增长39.42%；实现销售认购金额106.99亿元，同比增长34.53%.公告指出，上半年净利润预计大幅增长的原因是上半年结算面积增多。而6月份销售面积和销售金额成为去年1月份以来，单月最好销售成绩。

　  国信证券房地产行业首席分析师方焱表示，该公司6月份销售强劲回升并创今年新高，销售面积和认购金额同比分别上升31%和57%，环比也分别大幅上涨了81%和108%，这主要是由于公司进入6月以来开展了一系列“置业计划”，推盘量明显加大。上半年销售认购额超百亿，显出公司在市场调整中依然保持了稳定的增长。

　　预计公司全年净利润约30亿元，同比增长88%，考虑到下半年销售压力可能加大，预计保利地产2009年增长将趋于稳定，大约在30%.

　　对保利在楼市低迷之下的销售佳绩，宏源证券(000562)房地产分析师杨国华表示并不意外。杨国华分析称，一个原因是房地产市场区域性较强，成交低迷不能一概而论；另外，在整个市场蛋糕没有变大甚至缩小的情况下，通过内部竞争，优秀企业依然可以从中“饱餐”，实现自身较快速的发展。但其同时也指出，未来信贷继续紧缩的预期，以及未来楼市量价趋势的不确定性，将对房地产板块整体上升趋势形成一定的制约。

　　多数地产类股总体业绩尚可

　　而截至昨日，Wind统计数据显示，目前公布中报业绩预告的31家房地产企业及11家建筑企业中，约有三分之二预盈。其中，万通地产(600246)预增200%以上，绿景地产(000502)预增900%-1000%，上实发展(600748)预增500%以上，国兴地产(000838)预增850%-900%；但同时也有一些知名房企业绩不佳，如中粮地产(000031)预减50%-100%，金融街(000402)预减50%-90%.

　　中银国际研究员田世欣表示，当前的地产股价已接近历史最低水平，通过敏感性分析，部分公司的股价已反映了悲观的房价下调假设带来的盈利预测和净资产值下降的风险。其指出，由于销售回款放慢，地产业出现全行业资金链紧张。如果销售继续低迷，部分融资渠道狭窄的中小开发商资金链问题可能发生在今年第四季度到明年年初，这将为主动调整销售策略、积极储备现金、降低负债率的企业提供发展机遇。 字串9

　　不过，虽然长期看好中国住宅行业的发展，但海通证券(600837)房地产分析师张峦表达了短期持谨慎的观点。其认为，长期看好是因为支撑行业发展的基本因素人口基数、住宅需求和土地稀缺性等，并未发生根本改变；短期谨慎主要是行业基本面面临的诸多调整现象，同时外部的宏观环境面临信贷紧缩、通胀和汇率上升的挑战，造成证券市场信心和预期下降，表现为房地产上市公司的估值不断回归理性。

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