政策微调下有何局部机会？

时间:2008-07-18 22:53:44 来源:www.gszh.com 作者:gszh

　　从行业发展热点中寻找投资机会

　　正由于此，笔者倾向于认为电子板块在接下来的走势里，或将出现新的投资机会，这可能也是近期电子板块强于大盘的原因，更是机构资金愿意战略建仓电子板块的动能之所在。所以，未来的电子板块的走势相对乐观，甚至不排除在该行业内出现持续逞强的长牛股的可能性。

　　就目前来看，笔者认为操作的重点在于从行业发展的趋势中寻找未来的投资机会，这主要体现在两方面，一是行业内的产品需求快速发展的品种，比如说华东科技(000727)的触摸屏，在近年来由于应用范围的迅速拓展，行业的需求量迅速提升，作为在触摸屏领域拥有极强竞争优势的上市公司，无疑有望获得较高的成长动能预期。更何况，公司经过2007年的大规模业务重整，未来的业绩增长动能预期相对确定，短期内股价或将逞强。再比如说节能灯具的应用所带来的投资机会，毕竟随着政府采购等政策的跟进，节能灯具的大规模应用还是可预期的，故法拉电子、ST三安等个股面临着较大的投资机会，尤其是ST三安的未来两至三年的业绩增长相对确定，因为业绩承诺锁定了未来的业绩波动风险。

　　二是业务持续拓展，从而能够迅速把握行业发展机会的电子股。因为在电子行业，新的应用领域、新的产品不时出现，只有那些能够迅速把握住行业发展机会的上市公司，方才能够获得可持续性增长的机会，就目前来看，中航光电、拓邦电子(002139)等上市公司可跟踪，中航光电在于公司强大的集团背景以及拥有军工背景的科研实力，在新产品的研发等方面拥有较强的优势。而拓邦电子正在从家电自动控制领域向更高附加值多产品系列的领域拓展，尤其是朝高效照明控制领域(HID 灯安定器)、微特电机等高附加值领域迈进的步代更引起了行业分析师的注意，他们予以积极评价称“正从竞争的‘红海’迈向‘蓝海’”，如此的评价显示出拓邦电子未来的高成长预期的确值得期待。(渤海投资) 字串2

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【今日市况】周四深沪大盘高开低走、呈现缩量调整的格局，两市股指双双以小阴线报收，成交约819.82亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以2747.95点大幅高开，但由于市场心态谨慎，在农业、旅游等板块走弱的拖累下震荡下行，盘中最低下探至2676.15点，报收2684.78点。深成指相应呈现缩量调整的态势。

　　周四主要有以下信息值得投资者关注：

　　1、国家统计局公布的数据显示，初步核算，上半年国内生产总值130619亿元，按可比价格计算，同比增长10.4%，比上年同期回落1.8个百分点。上半年，居民消费价格总水平上涨7.9%(6月份同比上涨7.1%，比上月回落0.6个百分点，环比下降0.2%)。

　　2、十一届全国人大财经委员会15日至16日举行第5次全体会议，听取国家发展和改革委员会、农业部、商务部、人民银行和国家统计局关于今年上半年经济形势的汇报，并进行了讨论。会议认为，要继续坚持稳健的财政政策和从紧的货币政策，加强和改善宏观调控，增强宏观调控的预见性、针对性和有效性。当前，要把治理通货膨胀放在突出位置，千方百计抑制价格总水平过快上涨。促进资本市场和房地产市场稳定健康发展，防止资产价格波动过大。

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　　3、广发、东方、长信基金公司今日提前披露旗下15只基金的2008年二季报。天相统计数据显示，继一季度大幅降低股票仓位后，二季度上述公司减仓动作依然明显，股票仓位降至75.75%，并出现不同程度净赎回。

　　4、美国证券和交易委员会(SEC)主席考克斯7月15日宣布，为防止部分投资机构利用卖空机制操纵股价，将限制投资者卖空美国两大房贷机构和券商股票的某些行为。这是美证券监管当局本周最新推出的“护盘”措施。

＝＝＝本文导读：＝＝＝

【局部机会】关注政策微调的局部性机会 | 下半年市场局部风险与局部机会并存

【后市研判】市场不可能一直与经济所背离 | 大盘将步入阶段性上升？

【操作守则】大盘料创新低严控系统风险 | 市场投资信心十分脆弱

【板块聚焦】资金流向与热点板块前瞻 | 电子板块：两大引擎或催发投资机会

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关注政策微调的局部性机会

提要：由于宏观经济政策走向对目前股市的影响较为明显，则决定其结构性微调中隐藏着一些局部性机会，我们认为有必要关注中小板中的一些龙头企业、政策松动对一些外贸行业带来的投资或投机性机会。

　　减轻中小企业信贷压力、适度关注部分出口行业和就业问题、本币升值有必要放缓等等，近期在下半年经济政策出台之际，我们发现官方人士在不同的场合或多或少的提及了结构性放松和微调的一些方向和建议。由于目前经济已经开始呈现放缓风险，我们认为中央必然将就某些局部经济政策做适度放松。而由于宏观经济政策走向对目前股市的影响较为明显，则决定其结构性微调中隐藏着一些局部性机会，我们认为有必要关注中小板中的一些龙头企业、政策松动对一些外贸行业带来的投资或投机性机会。

　　一、中小板上市公司受益信贷放松

　　7月国务院领导赴沿海调研之外，商务部、发改委等相关部委也作了密集调研，并且在近期召开了一系列的会议分析当前形势和研究政策建议。目前来看，下半年出台政策和改变调控节奏和力度以减轻中小企业压力的观点，已经有了一些共识。

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　　尤其对于政策调整呼声高涨的外向型中小企业，考虑到其对就业、经济增长方面的支持，信贷放松的可能性更大。实际上，目前对股价压力最大的恰好是紧缩信贷政策造成的资金紧张以及相应的业绩放缓预期。所以信贷结构性微调的主要方向，很容易成为主力资金蜂拥而入的主要板块。