何处寻觅获利战机？

　　从盘面来看，地产、金融、石油石化等权重股成为推动股指一路震荡走高的力量，但午后纷纷出现震荡整理，使得股指在突破2900点整数关口之后没有能够继续大幅度上行。权重股所出现的震荡反复也在很大程度上影响了股指反弹的能力。水产养殖、房地产、银行、航天军工、节能概念板块成为市场资金追逐的热点。个股呈现出较为明显的补涨格局，超跌低价股引得了市场投资性资金的追逐，说明市场资金依然寻找投机性的机会。从跌幅板情况来看，个股的跌幅普遍不是很大，仅有豫园商城(600655)在长期停牌之后出现补跌，以封死跌停的方式运行全天，说明市场目前做空动能并没有得到明显的聚集和释放。

　　从技术走势上来看，股指依然处在中短期均线上方震荡向上运行，短期继续保持了相对强势的运行格局，在权重股还有继续护盘能力的情况之下，股指存在进一步向上冲击前期高点的能力。但在股指反弹之时迟迟得不到量能的有效支持和配合，使得股指反弹显得非常吃力，这将影响股指在后期向上反弹的能力和高度。因此对于后市我们依然可以维持短线看多的观点，但在看多之中也需要保持一份谨慎。操作上，在股指能够相对稳定的情况之下，短线关注有补涨要求的超跌股，对于在前期反弹幅度已经相对较大的品种反而需要注意逢高减磅。(宁波海顺)

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    站在2900点 市场阶段性机会增多

    周一两市大盘双双高开，银行股强势上行的有力地推动股指反复盘升，沪指站在2900点上方运行。短线来看，在奥运将至和维稳的大背景下，市场维持震荡盘升走势，个股板块的阶段性机会开始增多，至于反弹的高度还要视有效热点和量能配合情况而定。

　　基本面上分析，美国国会参议院26日破例周末开会，表决批准一项总额3000亿美元的住房援助议案，大约40万无力还贷的购房者有望获得政府担保。这项议案本月23日已在众议院获得通过，将在总统乔治·W·布什签署后生效。美国政府认为，议案将有助于提振住房和金融市场信心。与此同时，国际原油价格近日大幅下挫，原油主要生产方对油价未来走势判断也转而变调，由看多转向看空。石油输出国组织(欧佩克)轮值主席、阿尔及利亚能源和矿业部长哈利勒日前表示 ，如果美元汇率回升且伊朗局势缓和，那么国际油价有望回落至每桶70到80美元。近期油价和美股的运行格局牵动着A股市场的走向，对短期A股的走势影响较大。

　　市场继续震荡盘升，银行地产两大板块联袂上行，中国石油(601857)、中国石化(600028)稳步盘升，大大吸引了市场人气，沪指站在2900点上方，深成指也一度冲破万点大关。随着反弹的不断深入，市场热点不断扩散，从涨幅榜中可以看出，交通设施、外贸、汽车、电力等也走势抢眼，市场热点轮动的特征比较明显。投资者在操作上，应避免一味追高，逢低吸纳那些调整较为充分的个股，等待市场热点的风水轮流转，同时应规避短线涨幅较大的个股。

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 　　就目前市况而言，市场经过连续的反弹过后，股指又运行到前期的箱顶区域，市场人气又开始谨慎起来，盘中反弹一波三折，不过，由于有中国石油、中国石化以及银行股的奋力护盘，市场的震荡盘升格局不变。目前沪指的上涨更多的是靠权重股的保驾护航，个股板块的阶段性机会显现，而深成指的走势稍弱一点。虽然指数维持震荡盘升格局，但个股板块却十分活跃，短线资金频频制造局部行情，每天都有一批个股封在涨停板上，赚钱效应比较明显。在奥运会日益临近的大背景下，管理层维稳的意图非常明显，市场做多冲动频频出现，市场阶段性的机会明显增多，投资者对调整较为充分的个股可逢低吸纳波段参与。

　　技术上分析，目前均线系统仍呈多头排列，对反弹形成较强的支撑，不过，从盘中走势看，市场多方也比较犹豫，尤其是在成交量迟迟难有有效放大时，盘中的震荡加剧频频出现。成交量是未来反弹的主要参与指标，投资者应密切跟踪量能的变化。(朱慧玲)

    蓄势冲关 两大板块值得重点关注

　　[热点聚焦与市场机会]

　　周一深沪大盘并未延续上周五的调整走势，双双呈现小幅上攻的态势，并保持强势运行的格局。笔者在上日的文章中提到，随着投资者信心的逐步恢复和增量资金的进场，局部热点的轮动仍将主导近期行情的发展。 字串5

　　从周一的市场热点表现来看，部分权重指标股以及参股期货等股指期货概念个股受到了市场积极追捧。笔者认为，针对当前持续低迷的市场环境，不排除管理层将进一步加快金融创新的步伐，包括融资融券试点、股指期货的推出甚至设立平准基金。而未来股指期货的推出将给市场带来三个方面的重要影响。一是股指期货的推出将在一定程度上增厚券商的利润。二是股指期货会大幅增加部分参股优质期货公司的上市公司的利润，从而给参股期货题材股带来机会。三是股指期货的推出将凸显大盘蓝筹股的稀缺性，并有效提升大盘蓝筹的投资价值。

　　除了股指期货概念之外，房地产板块、农林牧渔以及并购重组题材股也有活跃表现。笔者认为，美国国会日前表决批准一项总额3000亿美元的住房援助议案在一定程度上提振了市场对房地产板块的信心。事实上，前期的持续下跌已经使得地产板块估值风险得到较为充分释放，股价进入了历史低位水平，并已反映了因房价下跌带来的盈利下降的悲观预期，长期投资价值开始显现。更为值得关注的是，从披露的中报业绩预告情况来看，地产板块业绩增长依然良好。良好的业绩增长有利于纠正前期反应过度的悲观预期，这也正是近期房地产板块反弹的重要原因。

　　不过从后市的热点来看，笔者更侧重于从下半年宏观调控的方向与重点去挖掘潜在的市场热点。近期中共中央政治局会议指出，下半年经济工作要把保持经济平稳较快发展、控制物价过快上涨作为宏观调控的首要任务。保持经济平稳较快发展仍是第一要务，结合我国经济正处于经济转型期间，因此基础设施建设与投资必然将成为保证经济持续高速发展的重要行业。其次，从下半年宏观调控的方向和重点来看，继续有步骤、分阶段地推进资源要素价格改革，进一步理顺价格体系是调控的一大重点。实际上，7月份以来，基金重点增仓基建行业与石油石化行业的表现来看，上述两大板块无疑更值得投资者跟踪。

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　　[市场风险与策略]

　　7月25日召开的中共中央政治局会议对当前经济形势作出判断：国际经济不利因素和严重自然灾害没有改变我国经济发展的基本面，国民经济继续朝着宏观调控预期方向发展。但会议也指出，当前国际环境中不确定不稳定因素增多，国内经济运行中的一些矛盾也比较突出，保持经济平稳较快发展面临的挑战和困难增大。

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