午后抢筹有何玄机？

　　尽管如此，但有一个因素我们一定要考虑到，8月份我们面对的是“百年奥运”的历史事件，近日证监会更是启动了奥运应急预案，防范群体事件，“维稳”已经是超越运动的关键因素了。奥运这样的重大事件期间股市走势在我国没有先例可循，但是在这个时刻即将到来的时候，股指却已经开始技术破位，又面对维稳要求，我们到底该相信“政策”还是该相信“技术面”?这个问题有些无奈，但却很现实。在管理层持续释放维稳基调下，如果能配合实质性的利好出台，奥运维稳目标是能达到的，奥运后，市场将延续自身的运行规律!

　　因此我们判断下周反弹有望延续，个股方面可关注600584长电科技，长电科技是国内领先的集成电路封装企业，其集成电路、分立器件总量和各项技经指标在国内内资企业中均排名第一。长电科技利用掌握的Sip核心技术，已成功开发了高容量闪存卡，具备月产约600万片的产能。公司目前正着力于Sip研发团队建设和产品的市场开发，如果产能全部释放，长电科技的主营业务有望以几何级数增长。该股5元多的股价动态市赢率仅在10多倍，价值低估相当明显。(大摩投资)

    强势反弹 三大方面值得关注

    提要：经过近一周的调整后，周五A股出现了单日反转行情。本栏认为在政策出现放松信号的情况下，后市是有望出现奥运行情的;因此积极布局热点板块，应该是投资者在下一阶段的主要策略。

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　　一、政策的细微变化点燃做多热情

　　经过大半年的调整后，A股的估值水平已经明显下降，市盈率仅为上去年的一半左右。但是，机构投资者的做多信心却远远不及去年;如此巨大的反差是有多方面原因的;本栏认为，政策调控主基调不明确是机构迟疑不决的主要原因之一。

　　然而，出口退税的上调传闻的兑现，使得原本模糊的政策面更加明朗化。据国家税务总局网站消息，财政部、税务总局下发通知，决定调整纺织品服装等部分商品出口退税率。其中，将部分纺织品、服装的出口退税率由11%提高到1 3%;将部分竹制品的出口退税率提高到11%。

　　在过去的两年中，为了抑制顺差的继续大幅攀升，优化出口结构，财政部、税务总局下调了纺织服装的出口退税;应该说，此举也是符合防止经济增长过热的调控政策的。但是，随着次贷危机对全球经济的不断冲击，与及我国调控的累积效应，我国经济开始出现降温迹象;相当部分学者更是提出了"防止经济硬着陆"论。

　　本次纺织服装出口退税上调，充分反映了中央高层已经高度关注宏观经济可能存在的风险;保持经济稳定增长将被提到相当的高度上。如此一来，便可以在某种程度上消除机构过于悲观的预期，从而提升机构投资者做多的信心。
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　　二、强势反弹，三大方面值得关注

　　由于政策的微调已反映出积极的信号：未来一段时间内，中央高层除了抑制通胀之外，将更加重视经济的稳定发展。在这种情况下，当前A股20倍左右的市盈率将是有投资吸引力的。毕竟，A股处于低谷的05年，平均的市盈率也有15倍左右。

　　加上奥运的因素，后市出现一波有力的反弹行情是值得期待的。那么，投资者应关注哪些板块呢。本栏认为，可以分成三大类。第一类是被紧缩预期错杀的银行、地产板块。从07年底以来，央行一直反复提到从紧的货币政策，市场的紧缩预期不断增强，银行、地产等板块被大量抛售，直到这两大板块成为市场的估值低洼。如果下半年的调控力度有所放松，那么银行、地产的情况将好于预期。也就是说，在市场整体回暖的情况下，银行、地产有望展开一轮力度较大的纠错行情。

　　第二类以出口为止的机电、纺织服装等外向型企业。在本币升值、全球经济增速减缓的情况下，市场对这些行业极度悲观。但是，在中央高层进行密集的全面调研后，这些行业极可能得到政策进一步的扶持，从而在经营方面有所改善。

　　第三类是价格被扭曲的行业，从目前来看主要集中在电力、石油、水价、铁路等行业。电力方面，今年以来动力煤价格大幅上涨，成本大幅上升导致行业的亏损面扩大，行业已经处于最坏的情况。在煤电联动条件已经成熟的情况下，未来电价仍然有调价的空间。成品油方面，由于我国的成品油价格与国际相比仍然低40%左右，在理顺价格体制的思路指导下，国内成品油价格仍然有上调的空间。对于中石化、中石油两大巨头而言，应该是一个潜在的利好。(广州万隆) 字串6

    近日冲高整理可能较大

    两市虽受周边市场影响或承接此前走势跳空低开，但午后在蓝筹整体回升带动下出现惊天大逆转，市场天平在普跌后也逐渐向多方倾斜，而成交额则为783亿元，较前增加86亿元或12%以上。

　　市场又一次出现大逆转的原因固然有许多，如做多意愿在大盘持续下调后不断增强，“利好”传闻重现江湖等，而蓝筹群体整体回升则是最为直接的一个原因。大盘蓝筹内部的强弱分化虽并未消除，如煤炭石油、钢铁、有色金属等板块仍处于回调状态中，电力、酿酒食品、交通设施等相对偏弱一些，但对市场影响相当大的孪生兄弟即“金融+地产”却强劲上扬并出现在板块涨幅榜最前列，汽车、运输物流、通信及其相关板块等也有较强的表现，就是说，蓝筹这一庞大群体已结束了多日的颓势并出现整体回升，这对大盘股指和市场人气势必会造成非常大直接推动作用。伴随着大盘股指的戏剧性逆转，绝大多数个股与板块也就纷纷加入到多方阵营中，如两市震荡上扬的A股由此前的110余只激增至1140多只，非ST或S类个股涨停的也从2家扩编到25家，而强于大盘的更是从占市场总量的23%提高到60%以上，表明市场回升基础再次得到加强，只是普涨与普跌转换速度过快，一天之内便完成惊天大逆转也说明市场依然较为浮躁，短线反复可能也就难以避免。 字串1

　　从周边市场看，美股受经济数据低于预期影响出现回落，亚、欧市场随即又一次陷入整理态势中，主要股指技术回调特征虽较为清晰，或美元指数回升与原油、黄金期价下调有利于股市回升，但美股上攻遇阻迹象却相当明显，日线组合也预示目前仍存下探可能，加之周五仍有较重要的经济数据即将披露，短期变数也就相对更大些，两市及港股近日震荡整理的可能因此也就难以避免。

　　从大盘运行看，两市周五虽呈现明显的探低回升走势，上证综指还收复了5周均线，但其它主要股指却依然受制于该线，而多条均线则汇聚在十分狭小的区间内并构成阻压，且成交额在持续萎缩5天即追平年内持续缩量纪录后出现放大，绝对水平却偏低或远低于此前三周的任何一天，说明市场参与热情仍有待提高，K线组合也预示反复仍难免，近日冲高整理的可能因此便相对更大些。(北京首证)

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