中国人寿：千亿现金怎么投？

　　11月17日，保监会对保险资金投资积极表态，鼓励险资进入以下四大渠道：购买国债以及符合条件的公司债和企业债；直接或间接投资资本市场；以债权方式投资交通、通讯、能源等基础设施项目和农村基础设施项目；投资国有大型龙头企业股权，特别是关系国家战略的能源、资源等产业。 

　　中投证券保险分析师许守德认为，上述项目都是监管部门一直在推动的工作，但还有待具体细则的出台。包括中国人寿在内保险公司投资渠道得以拓宽，灵活性增加。他表示，当前弱市之下以“债权”的投资形式较为稳妥，明年也会有可观收益。 

　　审慎筛选海外投资 

　　美国次贷危机发生以后，中国人寿一直在积极关注海外投资机会，但却迟迟不愿出手。 

　　中国人寿董事长杨超透露，中国人寿已经在海外做过几轮调研，对海外银行、基金、保险公司都有接触，争取有所作为。在他看来，中国人寿海外真正的战略投资不会很多，只有1~2家，更多的海外投资将以财务投资形式出现。 

　　中国人寿可进行海外投资的额度，如按去年底总资产（2007年底中国人寿总资产为9337.04亿元）5％计算，预计其海外投资规模近500亿元。这笔巨资如何投放至既安全又超值的海外金融领域，是中国人寿投资部门的“大难题”。 

字串2

　　此前，中国人寿曾经的海外投资“成绩”令人侧目。在今年3月VISA公司美国上市时，以每股44美元认购了近3亿美元的股票，这是中国人寿除H股投资外，第一次进军海外市场。今年7月，中国人寿对VISA进行全部减仓，卖出平均价70美元以上。收益达1.6倍。中国人寿投资VISA“首战告捷”，以及在次贷风波之后对海外市场的谨慎，令市场颇为信服。 

　　实际上，中国人寿一直对海外投资兴趣盎然，年初就向监管层递交“海外投资额度由总资产5％增加至15％”，当时美国次贷之后似乎初现机会；3月刘乐飞又表示：“海外市场的风险并不确定，对风险没有明确判断的时候我们是不会出手的。”一直拖至11月，中国人寿才郑重地“宣布”适度选择海外投资。刘乐飞表示：“从目前来看，我们认为海外市场的机会已经充分显现出来，前段时间情况还是不明朗，但目前我们认为基本已经明朗。” 

　　11月7日，在三季度保监会新闻发布会上，新闻发言人袁力曾表示，在全球金融危机的背景下，保监会是不会限制保险公司境外投资的，保险资金境外投资符合国家“走出去”战略。并补充道：“保监会将指导保险机构，并根据自身的能力，稳健地开展境外投资。” 

　　而对于中国人寿抄底海外市场，是否是合适时机，业界人士均避讳莫深，不愿意对此做出评判。许守德表示“海外市场看不清楚”，而王小罡也只是认为“机会与陷阱并存”。  字串8

　　目前，中国人寿总资产接近万亿，其分支机构布局完成，偿付能力充足率超过300％，手中1000亿的投资现金急于找到良好的投资领域及项目，“如何用好这笔现金是非常关键的问题。”王小罡强调。