保险QDII正式扬帆起航

　　记者昨晚获悉，平安集团和华泰财险日前率先拿到投资香港H股、红筹股的批文，意味着保险QDII正式扬帆起航。至此,银、证、保所属金融行业的银行、基金、券商、信托、保险均有机构获得了QDII资格，其中银行、基金的产品早已出海投资。

　　平安集团、华泰财险此次获得的QDII，只允许投资港股，投资上限均为公司上年末总资产的5%，其中包括自有外汇资金和人民币购汇资金。按照平安、华泰2006年末的总资产计算，两家公司投资港股市场的总额分别为220亿元、9.6亿元。

　　据知情人士透露，在办理完相关手续后，两家保险公司预计在本月底或下月初就能正式“出海”。

　　目前虽然没有两家公司QDII产品获批的消息，但据记者了解，华泰财险已向保监会申报一款QDII投连险产品，与内地同类产品投资基金及多个账户的特点相比，QDII投连险产品仅设一个账户，且直接投资于港股市场。

　　华泰、平安的受托人分别是华泰资产管理公司和平安资产管理（香港）公司，托管人均为花旗银行（中国）有限公司上海分行。

　　业内人士分析认为，与银行、基金系QDII产品相比，保险QDII产品的卖点在于保障功能。因此，三者之间并不存在直接的竞争关系。

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    保险QDII起航 平安华泰携手领跑

　　权威人士昨日透露，华泰财险和平安集团日前双双拿到保监会“出海”批文，允许其通过购汇形式投资香港H股、红筹股，保险QDII正式扬帆起航。保险也与此前获得资格的银行、基金、券商和信托一起成为QDII的主导力量。

　　在非保险类金融机构相继“出海”练兵的背景下，一直没有行动的保险公司终于开始行动。权威人士昨日向本报记者透露，华泰财险和平安集团日前双双拿到保监会“出海”批文，允许其通过购汇形式投资香港H股、红筹股，保险QDII正式扬帆起航。

　　从记者掌握的两份批文来看，保监会赋予华泰财险、平安集团试水港股市场的投资比例上限均为5%。而此前保监会公布的《保险资金境外投资管理暂行办法》则明确，保险机构“出海”资金不超过上年末总资产15%，其中包括固定收益类、股票、股权等产品。

　　按中国会计准则平安上年末总资产达4417.91亿元来计算，平安投资港股市场的总额将超过220亿元；而从记者了解到的华泰财险2006年年报内容来看，该公司2006年末总资产192.9亿元，以此计算“出海”额将近10亿元。据知情人士透露，在办理完相关手续以及解决相关技术问题后，两家保险公司预计本月内即可正式“出海”。 字串7

　　华泰财险和平安集团的“出海”批文签发日分别为10月23日、25日。而据两家公司内部人士透露，他们也是这两天才刚刚收到保监会寄出的批文。投资港股期间，华泰、平安的受托人分别是华泰资产管理公司和平安资产管理（香港）公司，托管人均为花旗银行（中国）有限公司上海分行。

　　值得一提的是，平安投资港股市场的批文显示，在5%比例上限中还包括平安此前已经获得的对外投资17.5亿美元。平安内部人士透露称，17.5亿美元均为平安自有外汇资金，其中90%投资在海外债券和结构性存款，10%投资于股票。

　　而华泰投资港股市场5%的比例中，则包括自有外汇资金和人民币购汇资金。不过，华泰财险内部人士向本报记者透露，华泰财险自有外汇资金相对有限，主要来源于外资股东方的资本金以及财险领域分保业务的保费收入。

　　在QDII投资策略这个问题上，上述一家保险公司投资经理接受本报记者采访时表示，“价差越大的股票越吸引我们，比如中石化等。”至于“出海”投资的首只股票，该人士表示不便透露。

　　相关人士透露，平安、人保、泰康等少数保险公司在“出海”上早有历练，即此前获得特批利用自有外汇资金试水境外市场，参与了多只银行股的香港IPO，并把遇到的问题和经验汇总给保监会，为购汇“出海”夯实基础。

　　由于被视为保险“出海”指南针的《保险资金境外投资管理暂行办法实施细则》尚未出台，业内人士认为华泰、平安这次“出海”获批是保监会放行保险QDII的探路。从保监会给华泰、平安发出的批文来看，在保监会修订的上述细则出台后，两家公司应当按照有关规定，重新办理有关手续。（上海证券报）

    基金QDII业绩增长趋缓

　　被市场寄予厚望的QDII基金这一次可能没有让投资者的预期得到满足。昨日公布的基金净值数据显示，基金QDII业绩增长趋缓，四家QDII基金中的最高涨幅仅为2.4%，两只基金甚至出现跌破1元面值的现象，而上一次公布的数据为最高涨幅达3.9%。

　　根据昨日四家基金公司在其网站公布的信息显示，截至上周五，华夏全球QDII基金净值1.020元，涨幅为2%，首次公布净值的上投摩根基金QDII则与嘉实海外QDII基金一样均跌破1元面值，净值分别收报0.994元、0.992元。此外，南方全球精选配置基金净值也较前一周出现下降，为1.024元，涨幅2.4%，但这也是目前累计收益最高的QDII基金。

　　针对目前公布的净值情况，上投摩根有关人士昨日对《上海证券报》记者表示，由于上投QDII基金处于建仓期，基金会出现建仓的成本，同时全球资本市场特别是亚太市场最近一段时间都出现一定程度的波动，因此考虑到这些不利因素，净值跌破面值也在合理范围内。“上投摩根阿尔法基金建仓期间也出现净值跌破面值的现象，但进入稳定期后基金业绩良好，因此公司对上投亚太优势基金保持乐观的预期。”该人士表示。

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　　上投摩根还表示，目前尚不能透露仓位比例，但QDII基金经理正利用市场震荡格局进行积极建仓。

　　南方全球精选配置基金经理谢伟鸿昨日亦向记者表示，细微的净值波动不能真实反映出基金的状态，南方QDII目前仍然处于比较稳定的业绩增长期内。谢伟鸿也强调他管理的QDII基金不仅仅从香港市场获利，而且在其他海外市场也取得不错的成效。“QDII基金注重的还是长期的投资理念，不能以短期的业绩情况去评价QDII。”谢伟鸿说。

　　对于目前QDII基金对港股“异常青睐”的现象，一些业内人士也担心这可能违背当初推出QDII的初衷——分散风险。深圳的一位基金经理表示，投资港股比重过大，可能使QDII基金在面对香港市场风险时无力规避，因此从分散风险的角度上考虑，在保持港股投资比重的情况下，将一些资金分散到香港以外的海外市场或许是较好的选择。

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