国信证券研究报告：“脉冲”或演变成为中级反弹

 　 汇金公司因其特殊的政府背景，可视作“准”平准基金入市，反映了政府维护资本市场稳定的立场和决心，意义非比寻常，1800 点成为阶段性底部亦可基本确定。由于国际金融市场和宏观经济形势尚未明朗，加上“大小非”问题未决，大盘反转可能性不大，这波“脉冲”暂以超跌反弹看待。如果后续刺激经济和股市的利好政策继续出台，“脉冲”有望因投资者预期改善而演变成为中级反弹行情，目标在2800至2900 点一带。投资策略方面，应继续坚持价值型防御姿态，维持估值充分反映趋势下行风险的行业配置；具有稳定而较高分红收益率，且具备相对估值优势的公司目前仍然是较为理想的选择。除此之外，由于国资委鼓励央企增持和回购股份，此举将使得政府救市行为开始大面积铺开，并带来相关板块的投资机会。